Småbolagen rasar – här är de hetaste budkandidaterna
Småbolagsaktier har rasat och fondutflödena slog rekord i januari 2026. Ändå har inte ett enda uppköpsförsök registrerats på Nasdaq Stockholms huvudlista i år. Men enligt en färsk analys i Di finns en handfull bolag som borde vara särskilt intressanta.
Låga värderingar brukar locka budgivare, men den väntade uppköpsvågen har uteblivit helt. Januari 2026 blev den värsta månaden på fyra år för svenska småbolagsfonder, med nettoutflöden på 4,1 miljarder kronor. Sedan oktober 2024 har totalt 26 miljarder kronor lämnat fondkategorin, fördelat på 14 av 16 månader, som vi tidigare rapporterat.
Tvångsförsäljningar förstärker nedgången: fondförvaltare måste sälja aktier för att lösa in andelar, vilket ytterligare trycker ned kurserna.
Mattias Malmqvist
Fem heta budkandidater
I en ny analys skriver Dagens Industri att det förmodligen bara är en tidsfråga innan buden börjar komma. Bland de bolag som tidningen identifierar som potentiella budkandidater finns Mekonomen, Fagerhult, Karnov, Thule och Fenix Outdoor. Fenix Outdoor kontrolleras av familjen Nordin, som står inför ett generationsskifte, ett läge där riskkapitalaktörer historiskt kunnat kliva in.
Mekonomen är ett konkret exempel på hur hårt kurserna pressats: aktien har halverats sedan oktober 2025 och handlas nu till p/e 6 på årets förväntade vinst. Karnov har tappat 30 procent bara den senaste månaden, drivet av oro för AI-konkurrens.
Storägarna håller i nyckeln
Som vi tidigare rapporterat har insynspersoner i små- och medelstora bolag nettoköpt aktier för 823 miljoner kronor de senaste tre månaderna, bland annat via Stenas köp i Inwido och Carl Bennets i Arjo. Vanliga budpremier landar på 30 till 50 procent över börskurs, vilket gör prislappen attraktivare ju längre kurserna faller. Nästa viktiga signal kommer när marknaden kan avgöra om utflödestakten bromsar under det andra kvartalet 2026.