Storbanken stuvar om i småbolagsportföljen – försvarsfavoriten plockas in

Europeisk upprustning syns nu i svenska storbankers aktieprioriteringar. Swedbank tar in försvarsteknikbolaget Mildef i sin småbolagslista – tillsammans med ett mjukvarubolag. Två andra bolag får lämna.

Listan baseras på fundamental analys och riktar sig mot bolag med börsvärde under 30 miljarder kronor. Placeringshorisonten är sex månader, vilket gör varje namnbyte till ett tydligt ställningstagande om var banken ser momentum just nu.

Försvarsförvärv och ramavtal lyfter Mildef

Mildef är det namn som bär den starkaste nyhetsenergin i det här omtaget. Swedbank pekar på tre konkreta drivkrafter: den europeiska upprustningsvågen, förvärvet av Roda och nya ramavtal med stora avrop.

Sammantaget ser banken hög förväntad tillväxt och stigande marginaler. Värderingen bedöms som attraktiv relativt sektorn.

Vitec straffades för hårt av AI-oro

Det andra nytillskottet, Vitec, har en annan bakgrund. Swedbank bedömer att marknadens negativa kursreaktion kopplad till artificiell intelligens är överdriven.

Återhämtad organisk tillväxt och stigande marginaler ger banken skäl att tro att aktien handlas under sitt fundamentala värde. Det är en tes om felprissättning snarare än om en ny strukturell trend.

Asker och Logistea lämnar listan utan misstroende i ryggen. Swedbank behåller köprekommendation för båda och beskriver bytena som prioriteringar till förmån för aktier med bättre flödesstöd och tydligare katalysatorer.

Kvar på listan finns Addlife, Ambea, Asmodee, AQ Group, Bravida, Dynavox, Hoist och Storytel. Med Mildef och Vitec inslussade signalerar Swedbank att försvarsexponering och felvärderade teknikbolag är de mest intressanta positionerna i småbolagssegmentet under det kommande halvåret.