Mips aktie (MIPS)

VD:s kommentar

Fortsatt mycket stark tillväxt Under det andra kvartalet ökade omsättningen med 72 procent och vi uppnådde en omsättning om 232 MSEK. Den organiska tillväxten var 42 procent, med stark tillväxt inom alla kategorier. Den ökade organiska tillväxttakten förklaras framförallt av fortsatt vunna marknadsandelar, men även i viss mån av svagare jämförelsetal. Andra kvartalet 2025 uppvisade visserligen en organisk tillväxt om 12 procent, men försäljningen påverkades tillfälligt negativt till följd av de amerikanska tullar som infördes under det kvartalet. Koroyd, som vi förvärvade i december 2025, bidrog med 30 procent tillväxt i kvartalet och utvecklades väl. Valutakurseffekterna var oförändrade i kvartalet jämfört med föregående år. Under årets första sex månader ökade omsättningen med 53 procent till 382 MSEK, med god tillväxt i alla kategorier och geografier. Rensat för effekter relaterade till förvärv och valuta var den organiska tillväxten under de första sex månaderna 35 procent med en negativ valutapåverkan om 7 procentenheter. Den starka tillväxten och vår skalbara affärsmodell innebar en förbättring av lönsamheten under kvartalet. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 95 MSEK (41) och rörelsemarginalen ökade till 41 procent (30). Justerat rörelseresultat, huvudsakligen rensat för kostnader relaterat till den legala tvist som avslutades i juli, uppgick till 108 MSEK (55) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 47 procent (40). Legala kostnader relaterat till den patenttvist som Mips valt att vara involverad i uppgick till 12 MSEK (14). Det operativa kassaflödet uppgick till 62 MSEK (18). Även under årets första sex månader har vår lönsamhet fortsatt förbättrats och rörelseresultatet uppgick till 138 MSEK (65) och rörelsemarginalen ökade till 36 procent (26). Justerat rörelseresultat uppgick till 158 MSEK (88) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 41 procent (35). Det operativa kassaflödet uppgick till 80 MSEK (55). Avslutad patenttvist I början av juli i år beslutade Mips att, tillsammans med sin kund Revelyst, ingå en förlikning i den patenttvist i USA som Revelyst varit part i. Mips var inte part i målet, men eftersom tvisten rörde områden där Mips innehar immateriella rättigheter – vilka utgör en central grundpelare i vårt varumärke – valde vi att engagera oss i processen. Beslutet att ingå en förlikning togs för att undvika de kostnader och i viss mån osäkerheter som en rättsprocess kan föra med sig. Inget i förlikningen ska tolkas som ett medgivande av ansvar, felaktigt agerande eller intrång från Mips eller Revelysts sida, utan den är enbart kopplad till det faktum att förlikningen nu möjliggör för oss att fullt ut fokusera på vår affär. Förlikningen innebär att samtliga påstådda anspråk efterges samt hinder mot alla befintliga eller framtida anspråk mot Mips eller någon av Mips kunder. Mips kommer att betala 3,25 MUSD som en del av förlikningen, vilket kommer att redovisas under tredje kvartalet 2026. Stark utveckling inom alla kategorier och geografier Under kvartalet var utvecklingen god på samtliga våra geografiska marknader. Vi är särskilt nöjda med utvecklingen i Europa där vi växte med 48 procent drivet av kategorin Sport. I Nordamerika mötte vi ett svagt jämförelsetal efter införandet av tullar föregående år och växte därför med hela 91 procent i kvartalet. Rensat för den effekten ser vi en fortsatt god utveckling på den amerikanska marknaden, framförallt inom de högre prissegmenten. Det är också glädjande att se att den asiatiska marknaden återgått till stark tillväxt efter en period av svagare utveckling. Försäljningen inom varumärket Koroyd fortsatte att utvecklas väl, med en god utveckling såväl inom kategorin Sport som Säkerhet. Vi noterade även en positiv utveckling för kroppsskydd, skyddshandskar och skor. Hjälmkategori Sport – starkt kvartal globalt Inom kategorin Sport uppnådde vi en total tillväxt om 51 procent under kvartalet, varav den organiska tillväxten uppgick till 40 procent. Underkategorin snö, som är den största i andra kvartalet, utvecklades positivt, framför allt på den europeiska marknaden som gynnades av en god säsongsstart vintersäsongen 2025-2026. I Nordamerika var utvecklingen mer utmanande för våra kunder till följd av en ovanligt snöfattig säsong i centrala och västra USA, men detta kompenserades delvis för oss genom att vi mötte de tariffpåverkade enklare jämförelsetalen från samma period föregående år. Underkategorin cykel fortsatte att utvecklas mycket väl, och kvartalet innebar det elfte kvartalet i rad med tillväxt, efter den postpandemirelaterade sättningen i branschen i allmänhet. Vi vinner marknadsandelar och ser fortsatt en mycket god utveckling, speciellt på den europeiska marknaden. Den positiva utvecklingen drivs av flera faktorer, där den viktigaste är en fortsatt stark cykeltrend i kombination med en ökande andel elcykelförsäljning och en pågående ”premiumisering” av marknaden. Denna drivs såväl av den högre andelen elcykelförsäljning som av en allt mer medveten konsument, villig att betala mer för produkter av högre kvalitet, vilket gynnar starka varumärken som Mips. Hjälmkategori Motorcykel – stark utveckling i en utmanande marknad Inom kategorin Motorcykel uppnådde vi en tillväxt om 80 procent under kvartalet. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 56 procent. Vi såg en fortsatt stark utveckling inom underkategorin motocross, samt en god utveckling inom underkategorin landsvägsmotorcykel. Under årets första sex månader uppgick tillväxten till 49 procent, varav den organiska tillväxten uppgick till 28 procent. Vi är nöjda med att vi fortsätter att stärka vår position inom båda underkategorierna, trots en utmanande marknad. Vi ser även att de skärpta tävlingsstandarderna inom motocross medför att fler kunder söker samarbete med oss, för att säkerställa tillgång till rätt kompetens och teknologi i takt med att kraven på hjälmar höjs. Mot bakgrund av den fortsatt höga aktivitetsnivån inom kategorin är vår bedömning att utvecklingen kommer att förbli god. Vi har upprätthållit en hög innovationstakt och utrullningen av dessa innovationer kommer att fortsätta att stödja vår tillväxtresa inom kategorin. Hjälmkategori Säkerhet – Koroyd erbjudandet stärker kategorin I kategorin Säkerhet ökade omsättningen med 604 procent i kvartalet och den organiska försäljningsutvecklingen var 80 procent. Under årets första sex månader uppgick tillväxten till 342 procent, varav den organiska tillväxten uppgick till 39 procent. I juni i år ställde Mips och Koroyd för första gången gemensamt ut på mässan ASSP (American Society of Safety Professionals) i USA. Intresset för Mips och Koroyd varumärkena var mycket stort med många positiva kommentarer kring gruppens gemensamma möjligheter inom kategorin Säkerhet. Under mässan var det även tydligt att våra insatser för att utbilda industrin om skadliga effekter av rotationsrörelser börjar få effekt, vilket också är en bidragande anledning till att vi fortsätter att investera i vår organisation på den amerikanska marknaden. Under kvartalet gjorde vi vårt första insteg i brandhjälmar genom att lansera en produkt tillsammans med ledande varumärket Dräger. Även om marknaden för brandhjälmar är begränsad i storlek ser vi denna som väldigt spännande, dels för att det finns många olycksscenarier att adressera, men även för att vi får möjlighet att göra en skillnad för en kår som arbetar för att rädda liv. Genom varumärket Koroyd kan vi som grupp nu erbjuda en bredare och mer komplett produktportfölj för säkerhetsindustrin. När det gäller lösningar för hjälmar ser vi fram emot att under kommande år lansera flera nyutvecklade produkter med särskilt fokus på bredbrättade hjälmar för den amerikanska marknaden, vilket är den största marknaden för premiumhjälmar och ett prioriterat fokusområde för både Koroyd och Mips. Portföljen kommer även breddas än mer med bland annat lösningar för kroppsskydd och handskar, vilket möjliggör bredare kommersiella diskussioner med både nuvarande kunder och nya företag inom säkerhetsbranschen i allmänhet. Vi går in i andra halvåret med positivt momentum Det första halvåret har utvecklats starkt med positiv utveckling inom samtliga kategorier och geografiska marknader, inklusive den förvärvade verksamheten under varumärket Koroyd. Vi ser fortsatt mycket god potential att växa inom samtliga kategorier, genom att fortsätta vinna marknadsandelar med nya lösningar och därigenom ytterligare stärka vår marknadsledande position. Intresset från kunder att driva nya utvecklingsprojekt med båda våra varumärken Mips och Koroyd är stort. Vi gör fortsatt stora satsningar inom produktutveckling och vår innovationspipeline är starkare än någonsin. Genom Koroyd-förvärvet har vi stärkt vår relevans hos befintliga kunder, samtidigt som vi öppnat dörren till helt nya områden för Mips. Jag är glad över att vi har lagt den specifika patenttvist som pågått det senaste året bakom oss så att vi kan fokusera på vår fortsatta framgångsrika tillväxtresa. Ibland kan det av kommersiella skäl vara bättre att ingå en förlikning än att driva en långdragen och kostsam rättsprocess, även när man är övertygad om att man har rätt i sak. Processer av det här slaget är omfattande och kostsamma, men att skydda vår position och våra immateriella rättigheter samt därmed säkerställa att våra kommersiella möjligheter tillvaratas kommer fortsatt att vara en central del av vår affärsmodell. Sammantaget ser jag fram emot ett spännande andra halvår. Stockholm, juli 2026 Max Strandwitz Koncernchef och VD