Mips aktie • MIPS

VD:s kommentar

Under det tredje kvartalet ökade omsättningen med 59 procent och vi uppnådde en omsättning om 215 MSEK. Den organiska tillväxten var 24 procent, med god tillväxt inom alla kategorier, vilket förklaras främst av fortsatt vunna marknadsandelar och en ökad penetration inom samtliga kategorier. Den positiva utvecklingen i alla kategorier bekräftar att våra strategiska satsningar genererar resultat. Koroyd, som förvärvades i december 2025, bidrog med 30 procent till kvartalets tillväxt och fortsatte att växa organiskt och utvecklas väl. Valutaeffekter påverkade försäljningen positivt under kvartalet med sex procent. Under årets nio första månader har omsättningen därmed ökat med 55 procent till 598 MSEK, med mycket god tillväxt i alla våra kategorier och geografiska marknader. Rensat för effekter relaterade till förvärv och valuta var den organiska tillväxten 31 procent med en negativ valutapåverkan om två procent. Den fortsatt starka tillväxten och vår skalbara affärsmodell innebar en förbättring av lönsamheten under kvartalet. Justerat rörelseresultat, rensat för kostnader relaterat till den legala tvist som avslutades i juli, uppgick till 97 MSEK (57) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 45,2 procent (42,1). Legala kostnader och förlikningsbelopp för att avsluta den legala tvisten som Mips tidigare var involverad i uppgick till 37 MSEK (13) och kostnadsfördes under kvartalet. Det rapporterade rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 60 MSEK (44) och den rapporterade rörelsemarginalen uppgick till 28,1 procent (32,6). Det operativa kassaflödet uppgick till 48 MSEK (41). Under årets första nio månader har vår lönsamhet fortsatt att stärkas och det justerade rörelseresultatet uppgick till 255 MSEK (145) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 42,7 procent (37,5). Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 198 MSEK (109) och rörelsemarginalen ökade till 33,2 procent (28,2). Det operativa kassaflödet uppgick till 128 MSEK (96). Vi fortsätter att utvecklas starkt inom alla områden. Under kvartalet var utvecklingen fortsatt god på samtliga geografiska marknader. Europa fortsatte att utvecklas väl med 23 procent organisk tillväxt, men mötte ett utmanande jämförelsetal, då vi uppnådde en tillväxt på över 70 procent under motsvarande kvartal föregående år. Under årets första nio månader uppgick den organiska tillväxten i Europa till 44 procent, vilket är i linje med vår förväntan för denna region. Nordamerika fortsatte att utvecklas väl, med en organisk tillväxt på 32 procent i kvartalet och 30 procent under årets första nio månader. Efterfrågan är fortsatt hög, framför allt avseende våra innovationer och inom premiumsegmentet. Den positiva utvecklingen i Asien fortsatte, med en organisk tillväxt om 53 procent i kvartalet och 50 procent under årets första nio månader. Vi har länge haft en positiv långsiktig syn på den asiatiska marknaden och är därför mycket nöjda med att vi nu börjar se starkare siffror även i denna region. Utvecklingen i regionen drivs främst av kategorin Sport och underkategorin cykel. Varumärket Koroyd fortsatte att utvecklas väl och i linje med vår förväntan, med en god utveckling inom båda kategorierna Sport och Säkerhet. Vi ser även ett växande intresse från flera av våra kunder för att integrera Koroyds teknologi i kroppsskydd, skyddshandskar och skor. Ökad investering i sensorteknologibolaget Quin. En viktig del av vår strategi är att med hjälp av kombinationen av simulering och validering i laboratoriemiljö och faktisk användardata fortsatt leda världen inom avancerad produktutveckling för hjälmindustrin. För att kvalitetssäkra och säkerställa tillgången av data förvärvade vi 25 procent i sensorteknologibolaget Quin under 2023. I samband med vår investering erhöll vi en option att förvärva ytterligare fem procent av aktierna (till en förutbestämd värdering om 15 MSEK) i Quin. Då Quins verksamhet har utvecklats väl och ligger i linje med den långsiktiga planen som vi tillsammans format valde vi att utnyttja optionen under juli i år. Mips ägarandel i Quin uppgår därmed till 30 procent. Hjälmkategori Sport – fortsatt bra tillväxt framförallt inom cykel. Inom kategorin Sport uppnådde vi en total tillväxt om 37 procent under kvartalet, varav den organiska tillväxten uppgick till 22 procent. Underkategorin cykel fortsatte att utvecklas väl, och kvartalet innebar det 12:e kvartalet i rad med tillväxt, efter den postpandemirelaterade sättningen i branschen i allmänhet. Trots att vi mötte ett kvartal med över 100 procent i tillväxt för Europa i föregående år så lyckades vi leverera en stark tillväxt även detta kvartal. För årets första nio månader uppgick tillväxten till 39 procent och den organiska utvecklingen uppgick till 30 procent. Vi ser en god utveckling på många marknader i Europa, men framförallt Tyskland fortsätter att utvecklas väl. Vi ser även positiva branschdata från Tyskland där cykelförsäljningen ökade under årets början med över 10 procent. Denna utveckling bekräftas även av flera aktörer inom detaljhandeln. Vi ser även positiv utveckling på den viktiga nordamerikanska marknaden där framförallt våra premiumprodukter fortsätter att utvecklas väl. Det tredje kvartalet är normalt ett något mindre kvartal vad gäller försäljningen i underkategorin snö, där vi såg en blandad utveckling. Försäljningsutvecklingen på den europeiska marknaden var stabil, medan utvecklingen på den nordamerikanska marknaden var svagare efter en vädermässigt utmanande säsong vintern 2025–2026, speciellt i de viktiga vintersportregionerna i västra USA och Kanada. Ny statistik från Nordamerika visar att allt fler personer ägnar sig åt vintersport (+3 procent), med snowboard som det snabbast ökande området (+10 procent), jämfört med föregående år, men att antalet aktiva dagar minskat på grund av en vädermässigt svag säsong. Sammantaget ser vi fortsatt positivt på utvecklingen framåt inom de båda viktiga underkategorierna cykel och snö. Inom kategorin Sport i stort ser vi ett högt kundintresse, bland annat inom hästsport, som tillsammans med utrullningen av spännande innovationer skapar bra tillväxtmöjligheter inom kategorin. Hjälmkategori Motorcykel – stark utveckling i en utmanande marknad. Inom kategorin Motorcykel uppnådde vi en tillväxt om 116 procent under kvartalet. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 46 procent. Vi såg en god utveckling inom båda våra underkategorier, där motocross står för den största delen men där underkategorin landsvägsmotorcykel växer snabbast. Under årets första nio månader uppgick tillväxten till 74 procent, varav den organiska tillväxten uppgick till 35 procent. Det är inspirerande att se att Motorcykel-kategorin fortsätter att utvecklas i positiv riktning, trots en generellt utmanande marknad för kategorin. Att utveckla nya hjälmar för att möta kraven i de hjälmstandarder som nyligen implementerats och kommer att implementeras är mer komplicerat än tidigare och vi ser att allt fler kunder söker samarbete med oss för att säkerställa tillgång till rätt kompetens och teknologi i takt med att kraven på hjälmar höjs. Mot bakgrund av den fortsatt höga aktivitetsnivån inom kategorin är vår bedömning att utvecklingen kommer att förbli god. Vi har upprätthållit en hög innovationstakt och utrullningen av dessa innovationer kommer att fortsätta stödja vår tillväxtresa inom kategorin. Hjälmkategori Säkerhet – fortsatt god utveckling. Inom kategorin Säkerhet ökade omsättningen med 396 procent i kvartalet och den organiska försäljningsutvecklingen var 34 procent. Under årets första nio månader uppgick tillväxten till 363 procent, varav den organiska tillväxten uppgick till 37 procent. I september deltog Mips och Koroyd för första gången med en gemensam mässmonter på National Safety Council (NSC) Safety Congress & Expo, en av Nordamerikas största mässor inom kategorin Säkerhet. Studson, ett av branschens ledande varumärken och Koroyds största kund inom kategorin Säkerhet, lanserade i samband med mässan en ny hjälm med full integration av Koroyds teknologi. Produkten mottogs mycket väl av både kunder och branschmedia, och vi ser den som ett viktigt steg i att fortsätta utveckla premiumsegmentet för säkerhetshjälmar. Koroyd lanserade även nya produkter inom skyddshandskar och fotskydd som mötte ett stort intresse från marknaden. Utvecklingen inom denna kategori har varit mycket god under året och vi ser fram emot utrullningen av koncernens nya produkter inom denna kategori. Bra förutsättningar för en stark avslutning på året och förstärkningar i koncernledningen. Under årets första nio månader har vi sett en positiv utveckling inom samtliga kategorier och geografiska marknader, inklusive för den förvärvade verksamheten under varumärket Koroyd. Vi ser fortsatt mycket god tillväxtpotential i alla kategorier. Med stöd av koncernens nya lösningar och produkter bedömer vi att vi kommer att fortsätta öka våra marknadsandelar och därmed stärka vår marknadsledande position ytterligare. Kundernas intresse för nya utvecklingsprojekt med båda våra varumärken, Mips och Koroyd, är stort. Jag ser med spänning fram emot avslutningen på 2026 och att fortsätta vår tillväxtresa under 2027. Vi har genom förvärvet av Koroyd stärkt både vårt produktutbud och vår organisation. När vi stiger in i 2027 kommer vi göra det med en ny koncernledningsstruktur, där vi som tidigare presenterat kommer att välkomna vår nya CFO Marie Björklund i januari. I januari tillträder även Céline Flach den nytillsatta tjänsten Chief Commercial Officer. Céline kommer senast från vd-rollen i DAB Dental (del av Lifco koncernen) med en gedigen bakgrund av kommersiellt ledarskap inom både marknad och sälj. Vår strategi står fast och vi kommer fortsatt att investera i produktutveckling i oförminskad takt och ser många spännande möjligheter i och med förvärvet av Koroyd. Vi står med andra ord väl rustade för att driva fortsatt tillväxt och leverera i enlighet med våra långsiktiga finansiella mål.