Rekord på börsen – här ser strategerna fortfarande köplägen
OMXS30 slår rekord och ABB har rusat över 50 procent sedan januari. Ändå pekar två erfarna aktiestrateger ut sex storbolag som marknaden fortfarande har prissatt fel.
Stockholmsbörsens storbolagsindex är upp drygt 12 procent sedan årets början. Bakom den siffran döljer sig en ojämn uppgång där elektrifiering, AI och försvar drivit ett fåtal bolag medan andra lämnats efter.
Tre undervärderade aktier
Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank, ser, enligt Dagens industri, AB Volvo som ett av de tydligaste köplägena. Orderingången bottnade sannolikt i slutet av förra året och Nordamerika rör sig i rätt riktning.
Volvo ser fortfarande väldigt köpvärt ut. Värderingen är attraktiv och de har presterat en ganska bra vinsttillväxt i år. Sedan ser vi att Nordamerika har börjat utvecklas åt det bättre hållet och även i Europa är trenden positiv i år.
Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank till Di.
Oldstrand lyfter även fram banksektorn, och menar på att den erbjuder hög totalavkastning via utdelningar utan att aktierna ännu är dyra. SEB lyfts fram som förstaval tack vare sin stabilitet.
Skanska kompletterar hans lista med en stark orderstock och exponering mot USA samt datacenter. Oldstrand räknar med en genomsnittlig vinsttillväxt på 10 till 11 procent under kommande år.
Tre bolag drabbade av orättvis nedgång
Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB, menar i sin tur i intervjun med Dagens industri, att EQT straffats orättvist efter att konkurrenten Partners Group begränsade uttag ur en fond i juni. Smittoeffekten är överdriven och AI-oron kring EQT:s mjukvaruportfölj tar inte hänsyn till hur diversifierat bolaget faktiskt är.
Alfa Laval har gått bra nyligen, men är en aktie Lundevall ser mer uppsida i. Bolagets exponering mot energieffektivisering gör det relevant för i princip all industri.
Ericsson är ned cirka 17 procent från sitt årshögsta men starka kassaflöden väntas fortsätta fördelas till aktieägarna via utdelningar och återköp, vilket gör att Lundevall ser aktie som ett bra köp för tillfället.
Ericsson är också ett fint bolag, där aktien har gått starkt tidigare men nu fallit tillbaka ganska mycket. Vi tycker inte att vd-bytet är så dramatiskt utan ganska väntat och att det är rätt person som tar över.
Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB till Di.
Rapportperioden kan skaka om
Oldstrand varnar samtidigt för kortsiktig volatilitet när rapportsäsongen drar igång, samtidigt som juli historiskt sett ändå tenderar att vara en stark börsmånad.
Lundevall sätter centralbankerna i centrum. Om sjunkande råvarupriser dämpat inflationen och centralbankerna signalerar att inga fler räntehöjningar behövs, räknar han med att börsen får ny energi under hösten.
Samma aktier återkommer hos toppförvaltarna
Strategernas val ligger samtidigt nära de aktier som några av Sveriges bästa fondförvaltare pekat ut inför andra halvåret, vilket vi tidigare har rapporterat om.
Ulf Ingemarson, som förvaltar årets hittills bästa aktivt förvaltade Sverigefond Simplicity Sverige, lyfter bland annat fram Alfa Laval, AB Volvo och SEB som större innehav inför hösten.
Även Tommi Saukkoriipi på SEB har AB Volvo bland portföljens så kallade ”arbetshästar”, medan förvaltarduon Peter Magnusson och André Netzén Örn bakom Cicero Sverige har sålt Swedbank och i stället köpt SEB.
Tre av de sex aktier som Oldstrand och Lundevall nu pekar ut – Alfa Laval, AB Volvo och SEB – återkommer alltså även bland toppvalen hos årets bäst presterande Sverigeförvaltare.
Sammantaget tecknas en tydlig bild inför rapportperioden: trots rekordnivåer på Stockholmsbörsen ser både strateger och toppförvaltare fortsatt köplägen i delar av den svenska storbolagslistan. Nu blir kvartalsrapporterna första testet på om bolagens vinster kan försvara optimismen.
Mattias Malmqvist