Tre branscher pekas ut – 10 bolag som löper stor risk för vinstvarning

Svenska börsbolag stänger nu böckerna för årets första kvartal, mitt i tumulten som råder i energikrisens spår. Aktieägare i fordonsindustrin, skogssektorn och kontraktstillverkning riskerar obehagliga överraskningar, och osäkerheten förstärks av att Stockholmsbörsen saknar tydliga normer för när bolag ska vinstvarna.

Den 28 februari inledde USA och Israel sin attack mot Iran. Sedan dess har olje- och gaspriser rusat, börser rasat och en bred osäkerhet brett ut sig i världsekonomin.

Nu ska svenska börsbolag redovisa hur djupa spåren faktiskt är – och ge sin bild av framtiden.

Grannarna har redan varnat

På norska och danska börser är spelreglerna enkla: avviker utfallet väsentligt från senaste prognos innebär det en vinstvarning. Stockholmsbörsen saknar en motsvarande vedertagen modell, vilket gör det svårare att förutse vilka bolag som faktiskt väljer att agera, resonerar Di.

Det otydliga förhållningssätt till vinstvarningar som bolagen på Stockholmsbörsen har gör det svårt att pricka in vilka som verkligen kommer att vinstvarna.

Hittills har vinstvarningarna som kommit från Sverige, bland dem Boliden, Dometic och Note, haft bolagsspecifika orsaker. Men i Danmark och Norge är bilden dystrare på makronivå.

Danska Chemometec lämnade nyligen siffror långt under förväntningarna, och norska Elopak föll med över 20 procent efter att ha hänvisat till svag konsumentmarknad i Europa.

Elopak är dessutom kund till svenska Billerud, vilket skapar ett direkt ekosystem av oro kring det svenska skogsbolagets Q1-siffror.

Tre sektorer i skottlinjen

Skogsindustrin pressas från flera håll samtidigt: stigande råvarupriser, ökande energikostnader och svaga slutkundsmarknader inom bygg och konsumentförpackningar. 

SCA har ett visst skydd via eget skogsägande och energiproduktion, men ligger ändå i farozonen.

Fordonsindustrin hade en oväntat svag inledning på 2026, med halvledarbrist som tvingade flera internationella biltillverkare att stänga ned produktion. 

Autoliv, som levererar säkerhetsutrustning till en stor del av fordonsbolagen, räknade i sitt bokslut med oförändrad försäljning för helåret.

Till skillnad från AB Volvo, Sandvik och Atlas Copco, vars internationella vinster växer i krontermer vid omräkning, redovisar Autoliv i dollar. Kronans försvagning mot dollarn och euron ger därmed ingen skjuts för bolaget.

Kontraktstillverkare befinner sig långt ut på pisksnärten när jättarna bromsar. Hårdare kreditvillkor och längre betalningstider binder kapital i fordringar och lager, och vinstkvaliteten sjunker även om de redovisade resultaten inte omedelbart påverkas.

Note uppvisade svagt negativ organisk tillväxt i Q4 2025, och Privata Affärer pekar även på Hanza, trots bolagets organiska tillväxt på 10 procent, som strukturellt exponerat.

Essity, börsens största gasförbrukare, är ytterligare en kandidat. Terminssäkringar ger visst skydd, men gasprisrallyts genomslag i Q1-siffrorna kan inte uteslutas.

Sänkta förväntningar är redan inbakade i aktiekurserna för flera av de berörda bolagen. Rapportsäsongen de kommande veckorna avgör om dess är tillräckliga, eller om marknaden har underskattat krisens djup.

Förmögna investerare köper storbanker under börspaniken – och här passar man på att minska

Verkstadsindexet har rasat 13 procent sedan Irankriget bröt ut och bred panik har stundtals präglar Stockholmsbörsen.

BörskollenDaniel Åstrand

Pekas ut – bolagen som löper stor risk för vinstvarning

Källor: Di och Privata Affärer.

Köpstämpel på Investor-bolaget – uppsida på 43 procent

Börsen är pessimistisk kring storköksbolaget Electrolux Professional, med Investor som huvudägare.

BörskollenMattias Malmqvist