Gofore: Steady as she goes - Evli Research - Börskollen

Nyhet

Gofore: Steady as she goes - Evli Research

No surprises in the H1 results

Gofore’s H1 results brought no larger surprises, as net sales had been pre-announced at 37.4m the adj. EBITA was quite in line with our estimates at EUR 5.8m (Evli 5.5m). Relative profitability was as expected weaker in the second quarter compared to the first quarter but saw no major direct negative impact of the coronavirus pandemic. Demand in the public sector clientele, representing 73.5% of net sales in H1, saw demand remaining steady while the private sector clientele saw some delays in development work and cancellations of projects.

Acquisition seals growth prospects

Our estimates remain largely intact as our marginally lowered expectations for H2 are offset by the slight profitability beat in H1. We expect 2020 net sales of EUR 75.1m (co’s guidance EUR 70-76m) and an adj. EBITA of EUR 10.0m. Our profitability estimates are more on the cautionary side given H1 profitability but in our view reflects the company guidance and P&L changes from the Qentinel Finland acquisition. In our estimates for net sales in the second half of the year we currently expect similar organic growth as in H1 along with the expected EUR 4m M&A impact. In 2021 we see Gofore set for solid earnings growth with help of the large inorganic growth.

HOLD with a target price of EUR 8.6 (8.4)

With only minor estimates revisions post-H1 we fine-tune our target price to EUR 8.6 (8.4), valuing Gofore at ~17.0x 2020e adj. P/E. Demand uncertainty is at elevated levels due to the pandemic but resilience has so far been provided by the large share of public sector clients. Our HOLD-rating remains intact.

https://pankki.evli.com/hubfs/ERP/Raportit/Gofore/Gofore%20200817%20Company%20update.pdf

Research feed

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Gofore (FI)

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva använder och kan stå bakom. Därutöver rekommenderar vi också att du prenumererar på vårt nyhetsbrev samt laddar ner vår app (helt gratis). Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. För att investera i fonder så billigt som möjligt tycker vi dock att du ska spana in SAVR där du kan äga över 1 300 av de bästa fonderna och betala 30-50 % mindre i avgifter, varje år!

Ett tips är att öppna konto hos båda för att nyttja fördelarna och de låga avgifterna hos respektive aktör.

Sänk dina månadskostnader och öka din sparkvot

När det kommer till tråkiga utgifter som försäkringar kan vi verkligen rekommendera Hedvig. Vi jämförde direkt på deras site och sänkte vår egen kostnad för hemförsäkring med 2 436 kr per år, jämfört med det näst billigaste alternativet. Pengar som nu läggs på sparande istället.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Gofore (FI)

Mer från Finwire / Börskollen

Nyhetsbrev