Redeye Update: Prevas: Besparingar ger effekt
Prevas försäljning under årets första kvartal kom in på 199 MSEK och rörelseresultatet på 10,0 MSEK. Intäkterna ökade således med 13 procent och rörelseresultatet förbättrades från 3,0 till 10,0 MSEK jämfört med motsvarande period ifjol. Besparingsåtgärderna som Prevas genomförde under 2016 ser ut att ge effekt. EBIT-marginalen förbättrades till 5 procent, att jämföra med föregående år då den landade på 1.
7 procent. Vi gör mindre prognosjusteringar och det motiverade värdet i Base-case uppgår numera till 17 SEK per aktie. Detta är drivet av något högre, men fortsatt konservativa, marginaler.
Får bolaget fart på lönsamheten så finns det en fortsatt god uppsida. I vårt Bull-case räknar vi med en långsiktig EBIT-marginal på runt 7,5 procent, vilket leder till en Bull-case värdering om 32 SEK per aktie. I Bear-case värderar vi bolaget till 9 SEK per aktie.
