Nyhet

Stockwik - Strong sales growth driven by acquisitions

Q1 EBITDA margin in line with ABGSCe We lower ’21e EBIT by 14% 17x ‘21e EV/EBITDA on 37% ’20-‘23e EBITDA CAGR Slight sales miss, but profitability in line Stockwik delivered strong sales growth driven by recent acquisitions, but somewhat weaker than we expected. Sales were SEK 119m, up 23% y-o-y but -13% vs. ABGSCe of SEK 137m. The estimate miss was mainly driven by the Property Services segment (c.

50% of total sales) with sales declining 14% y-o-y (vs. ABGSCe +19% y-o-y). Property Services is characterized by a certain randomness in the business.

An example of this is the randomness in exactly when a water pipe breaks and needs to be repaired. Consequently, certain fluctuations in sales are to be expected from quarter to quarter, which partly explains the sales miss this quarter. Meanwhile, Stockwik reported an EBITDA margin in line with our estimate, 11.1% (6.3%) vs.

ABGSCe 10.9%. Due to the sales miss, however, EBITDA came in slightly lower than expected, at SEK 13.1m (-12% vs ABGSCe 14.9m). Finally, R12m pro forma sales and EBITDA were SEK 579.5m and SEK 65.7m, respectively, corresponding to a R12m pro forma EBITDA margin of 11.3%.

Increasing our D&A assumptions We leave our organic and M&A sales growth estimates for ’21e-’23e relatively unchanged. However, based on the Q1’21 numbers in isolation, we cut our sales estimates by c. 3% for ‘21e, ‘22e and ‘23e.

Meanwhile, Q1’21 D&A/sales came in somewhat higher than we had anticipated. We therefore raise our D&A assumptions by c. 9% for ’21e.

Consequently, our EBIT estimate for ’21e is reduced by c. 14%. Trading at 17x ’21e EV/EBITDA with room for more M&A Stockwik is trading at ~17x ’21e EV/EBITDA with a c.

37% ’20-‘23e EBITDA CAGR and potential to add more through M&A given the Q2’21e cash position of c. SEK 260m. Nevertheless, we lower our fair value range slightly to SEK 135-255 (143-264) per share based on lower EBITDA estimates and peer multiplies..

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Stockwik Förvaltning

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Stockwik Förvaltning

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt