Redeye Update: Powercell: Mixat på affärsfronten

Under våren har Powercell annonserat ett antal nya provorder och två nya samarbetspartners: Swiss Hydrogen och svenska Cortus Energy. Kontaktytorna och affärsmöjligheterna bör därmed ha stärkts. Samtidigt kan vi konstatera att intäkterna i det korta perspektivet ser ut att skjutas på framtiden. Vid en presentation i juni meddelade ledningen att serieleveranserna väntas komma igång 2017, vilket är 6-12 månader senare än de räknat med tidigare.

För utvecklingsbolag som Powercell är förskjutningar i tidsplanen snarare regel än undantag. Vi är därför inte oroade även om det nu innebär att det kommer dröja innan vi får ett konkret kvitto i form av serieleveranser. Vi har justerat ned prognoserna för de närmaste åren.

Värderingen är i princip oförändrad med Base case omkring 14 SEK och Bull case dryga 30 SEK.