Carnegie ser en del kortsiktiga risker i Securitas efter förvärv - sänker till behåll (köp)
Säkerhetsbolaget Securitas har sänkts till behåll (köp) med riktkursen 146 kronor (165) av Carnegie efter att den del risker syns i samband med förvärvet av Stanley Security. Det framgår av en analys.
Det gäller bland annat en kommande emission, förhöjd finansiell hävstång, en resultaträkning som kommer att belastas av omstruktureringar och integrationskostnader innan bolaget kan börja gynnas av synergier.
- Vi kommer till slutsatsen i vårt scenario att värdeskapandet per aktie är begränsat medan balansräkningen sväller med mer än 80 procent. Vi argumenterar för att det är rimligt att applicera en högre riskpremie på bolaget på kort sikt, skriver Carnegie.
Ett rättvist värde om 186 kronor per aktie ses år 2025. Det diskonteras tillbaka till 146 kronor idag baserat på den högre diskonteringsräntan om 10 procent.
Aktien faller idag 2,5 procent.
