Fastpartner - Earnings growth above office peers - Börskollen

Nyhet

Fastpartner - Earnings growth above office peers

Fastpartner - Earnings growth above office peers

Recurring PTP growth of 10% and NOI 7% y-o-y in Q1e EPRA NAV to grow 14% in Q1e and 5.1% in ’21e (5.4%) -8% P/CE in ’21e and -5% P/EPRA NAV, vs. sector avg. Operational growth down from 2020 but still distinct We expect rental income to grow by 6% y-o-y in Q1, compared to its L5Y avg. growth rate of 8%.

Around half of this growth stems from the Herrjärva (Solna) acquisition, which began to generate income in Q2’20 and hence contributes y-o-y for the last quarter. This takes NOI to SEK 326m (315m) and recurring PTP to SEK 244m (221m), in Q1. Fastpartner targets 10% yearly growth in rec.

PTP and we estimate 9% for 2021. Finally, our anticipated increase in cash earnings per share, to SEK 1.06 in Q1e, implies ~8% growth in ’21, compared to the L5Y average of 13%. Slightly lower value growth in 2021 Above 85% of Fastpartner’s rental value derives from commercial real estate and 50% from offices alone.

We estimate property value revisions to come down to +3% in 2021 (3.6% in ’20 & 12% in ‘19). This is above KLOV (2%) and KLED (2%) but lower than PLAZ (7%) and WIHL (4%). Our estimated EPRA NAV (adj.

for pref- and d-shares) for Q1 is SEK 86 (77). We forecast a N12m cash yield of 5.5% in ’21 (6.0%). On the back of improved funding costs, we expect net LTV to continue to fall and be below 46% in Q1.

T12m NIBD/EBIT will fall to 11.4x (12.0x). Low multiples than in recent years, due to slower growth rate Fastpartner has historically traded at multiples well above the sector average but now trades 8% below, at 19.1x on ’21e P/CE vs. the sector average of 20.7x.

On ’21e P/EPRA NAV (adj.), the share is trading at 93%, 5% below the sector average of 98%. The five-year average on P/EPRA NAV for Fastpartner is ~25% above the sector average, but it grew distinctly faster during that period than what we pencil in now. The company reports on 22 April..

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading och kryptovalutor

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Introduce

Nyhetsbrev