Experterna: Aktierna att köpa inför andra halvåret
ABB har stigit 55 procent sedan årsskiftet. Hemnet har rasat 56. Samma börs, samma halvår, men två helt olika verkligheter. Nu pekar två av marknadens mest bevakade experter ut vilka aktier som tar täten i andra halvåret.
Stockholmsbörsen ser vid första anblick stabil ut. OMXSPI har stigit drygt 5 procent sedan januari, men storbolagsindexet är upp över 11 procent – en klyfta som berättar mer om halvåret än de breda siffrorna gör.
AI-boomen skapar en tudelad börs
Lars-Erik Lundgren, förvaltare på Aktie-Ansvar, ser enligt EFN en marknad som delas allt mer i två läger, drivet av de enorma investeringarna i halvledare och AI-infrastruktur. "Det som är hett är superhett och allt annat är iskallt", konstaterar han.
Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB, lyfter samtidigt fram datacenterinvesteringarna som den viktigaste förklaringen till storbolagens starka resultat, enligt EFN. Verkstadsindustri och nordiska industribolag har dragit direkt nytta av den vågen, medan småbolagen halkat efter ordentligt.
Lundgren tillstår att börsens motståndskraft har förvånat honom. Med facit i hand hade krig i Iran, mjukvaruarmageddon och geopolitisk turbulens motiverat ett index på minus 30 procent. Så har det alltså inte blivit.
Aktierna att köpa inför andra halvåret
Enligt EFN är Lundevalls tre favoritcase inför andra halvåret Wärtsilä, EQT och DSV. Alla tre är bolag som marknaden, enligt honom, har missläst.
Finska Wärtsilä, med fokus på kraftlösningar för marin- och energisektorn, underskattas fortfarande som en vinnare på datacenterboomen. EQT lyfts fram för sin bredd: riskkapitaljätten äger inte bara mjukvarubolag utan också fastigheter och infrastruktur, vilket ger motståndskraft mot AI-konkurrens.
Danska fraktbolaget DSV har länge stämplats som en AI-förlorare, men Lundevall vänder resonemanget. AI kan i stället göra DSV till en vinnare, eftersom ingen agent ännu kan ta över den positionen.
Lundgren ser köplägen på ett annat håll. Hans lista domineras av utbombade aktier: Hexagon och avknoppningen Octave, Atlas Copco, AAK, Electrolux Professional, Lindab, Beijer Ref och Castellum.
Hexagon och Octave lyfts fram för att deras mjukvara är för avancerad för att enkelt ersättas av AI. Tvärtom kan AI bli en medvind för bolagen. Castellum köpte Aktie-Ansvar in sig i runt 120 kronor, och Lundgren motiverar det med att bolaget handlas långt under substansvärde och verkar ha en tydlig plan.
Datalagerbolagen tar täten globalt
Båda experterna räknar med att börsuppgången breddas under hösten, med småbolagen som tänkbara motorer. Det globala perspektivet förstärker bilden.
Heath Terry, chef för AI-investeringsforskning på Citigroup, pekar enligt CNBC ut datalagerbolag som Snowflake, MongoDB och Datadog som vinnare resterande halvåret. Det är bolag som levererar infrastrukturen för att göra AI-data användbar.
Vi är på väg mot ett bättre läge i mjukvarusektorn där vi återigen kan plocka ut vinnare och förlorare.
Heath Terry, chef för AI-investeringsforskning på Citigroup till CNBC.
Bank of America delar bilden och har lyft fram samma namn som toppval för andra halvåret, med hänvisning till stark tillväxt och ökad AI-adoption.
