Fred i sikte? Aktierna som kan bli nästa stora vinnare

De senaste framstegen i förhandlingarna om fred mellan Ukraina och Ryssland, med USA i en central medlarroll, har väckt nytt intresse för vilka sektorer och bolag som kan gynnas av ett krigsslut. Samtidigt diskuteras försvarssektorns framtid och dess roll på kapitalmarknaden.

De pågående fredssamtalen i Florida mellan USA och Ukraina har, enligt uppgifter från Financial Times, och rapporterat av EFN, präglats av både svårigheter och framsteg.

Samtalen har åter satt strålkastarljuset på ekonomiska konsekvenser vid ett eventuellt avtal, särskilt på aktiemarknaden. EFN har följt utvecklingen och intervjuat marknadsaktörer om möjliga vinnare.

Förhandlingarnas läge

Under söndagen möttes amerikanska och ukrainska företrädare i Florida för att diskutera vägen mot en möjlig fred med Ryssland.

Den amerikanska delegationen leddes av utrikesminister Marco Rubio, tillsammans med särskilda sändebud Steve Witkoff och Jared Kushner.

Samtalen följde på tidigare möten i Genève, där parterna uttryckt att vissa framsteg gjorts kring en potentiell fredsplan.

Ukrainas chefsförhandlare Rustem Umerov beskrev förhandlingarna som svåra men produktiva, och betonade att betydande steg tagits mot en rättvis lösning.

Fortsatt osäkerhet

Flera europeiska länder och Ukraina har dock framfört att den amerikanska planen behöver omarbetas för att minska ryskt inflytande.

Samtidigt pressas Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj av militära motgångar och politiska utmaningar, däribland avgången av stabschef Andrij Jermak på grund av en korruptionsutredning.

Trots pågående diplomati kvarstår osäkerheten kring Rysslands inställning. President Vladimir Putin har hittills signalerat att en uppgörelse endast är möjlig på ryska villkor.

Samtidigt fortsätter våldet, med ryska attacker mot ukrainsk infrastruktur och ukrainska drönarattacker mot ryska mål.

Vilka sektorer kan gynnas?

De intensiva samtalen har lett till att investerare och analytiker nu diskuterar vilka sektorer och bolag som kan få ett uppsving vid ett fredsavtal.

Flera svenska och europeiska företag pekas ut som möjliga vinnare när återuppbyggnaden av Ukraina tar fart, enligt EFN.

Analytiker lyfter särskilt fram bolag inom dessa sektorer:

• Industri- och medicinteknik: Svenska bolag som ABB och Alfa Laval, samt Medicover, Arjo och Getinge, kan dra nytta av ökad efterfrågan på elektrifiering, infrastruktur och sjukvårdsutrustning.
• Teknikkonsulter: Sweco och Afry väntas få uppdrag i samband med omfattande återuppbyggnad och anpassning till EU-standarder.
• Bygg- och stålsektorn: Företag som Skanska, NCC, Alimak och SSAB nämns som potentiella leverantörer till stora byggprojekt.
• Fordonssektorn: Volvokoncernen och Traton kan gynnas av ökat behov av lastbilar och anläggningsmaskiner.
• Skogsindustrin: Bolag som Billerud och UPM pekas ut som vinnare om sanktioner mot Ryssland mildras och råvarupriser sjunker.

Flera experter påpekar att även om vissa sektorers aktier kan påverkas kortsiktigt vid ett fredsavtal, finns långsiktig potential.

Behovet av återuppbyggnad och fortsatt upprustning i Europa tros bestå, även om sektorer som försvar kan se tillfälliga kursrörelser.

Påverkan på försvarssektorn

Försvarsaktier har haft en kraftig uppgång på börsen de senaste åren, med svenska Saab och tyska Rheinmetall som exempel på bolag med betydande kurslyft.

Aktiechefer som Lars Söderfjell på Ålandsbanken menar att försvarssektorn kan påverkas kortsiktigt negativt vid ett fredsavtal, men att trenden med europeisk upprustning väntas fortsätta på längre sikt.

Karl Hedberg på Carnegie menar att investerare redan börjat omfördela kapital ut ur sektorn, men att den underliggande efterfrågan på försvarsmateriel inte försvinner.

Potentiellt övervärderad sektor

Under det gångna året har intresset för försvarsinriktade fonder ökat. Vi har tidigare rapporterat om att flera nya fonder med fokus på försvar och säkerhet lanserats på den svenska marknaden i år.

Samtidigt diskuteras om sektorn blivit övervärderad efter stora kursuppgångar och om kapitalflöden kan vända vid förändrade marknadsförhållanden.

Fondernas höga avgifter och volatilitet innebär att experter rekommenderar en försiktig exponering mot sektorn som en mindre del av en bred portfölj.

Optimism kring ett krigsslut

Sammanfattningsvis har de senaste framstegen i fredssamtalen mellan USA och Ukraina ökat intresset för möjliga ekonomiska vinnare vid ett potentiellt krigsslut.

Särskilt industri, infrastruktur, medicinteknik och skogsindustri pekas ut, men även försvarssektorn spås fortsatt ha en viktig roll på både kort och lång sikt.