Handelsbanken sänker sju fastighetsaktier till behåll - lyfter fram Castellum och Intea som favoriter

Handelsbanken sänker rekommendationen för Atrium Ljungberg, Fabege, Catena, Stendörren, Balder, Heba och John Mattson till behåll från köp i en sektoranalys. Banken håller samtidigt fast vid Castellum och Intea som sina favoritaktier i fastighetssektorn och ser även Sagax som ett attraktivt alternativ. De tre aktierna har fortsatt köprekommendation.

För Castellum pekar Handelsbanken på fortsatta fastighetsförsäljningar och aktieåterköp som möjliga drivkrafter för vinsten per aktie. Banken räknar med en årlig vinsttillväxt på 11-12 procent under 2026–2028, jämfört med omkring 6 procent för sektorn.

"Castellumaktien har utvecklats klart bättre än sektorn det senaste året, men vi menar att investeringscaset fortfarande befinner sig i ett relativt tidigt skede. Vi räknar med fler transaktioner under de kommande tolv månaderna, där kombinationen av fortsatta aktieåterköp och avyttringar av fastigheter som inte genererar tillräcklig avkastning sannolikt kommer att stärka vinsten per aktie och bidra till positiva prognosrevideringar", skriver banken.

För Intea lyfts framför allt projektportföljen på cirka 13 miljarder kronor och efterfrågan inom rättssegmentet som tillväxtmotorer för vinsten fram till 2030. Handelsbanken räknar med omkring 12 procents årlig tillväxt i förvaltningsresultat och substansvärde per aktie mellan 2025 och 2030.

"Bolagets starka balansräkning skapar även utrymme för expansion utöver våra nuvarande prognoser, där förvärv framstår som ett tänkbart alternativ", skriver banken som upprepar köp med riktkursen 85 kronor (94).

Samtidigt sänker banken riktkurserna för flera fastighetsbolag. Castellum sänks till 155 kronor från 165 och Sagax till 200 från 215 kronor. Vidare reviderar man ner Platzer till 78 från 105, NP3 till 275 från 325, Hufvudstaden till 135 från 155 och Diös till 68 från 90 kronor, samtliga med köp. Pandox sänks till 190 från 225 kronor och Trianon till 20 från 25 kronor, även där med upprepad köp.

För Wihlborgs sänks riktkursen till 76 från 82 kronor och för Wallenstam till 39 från 44 kronor, med behåll upprepat i båda fallen.