Aktierna som tar plats i analytikernas VM-elvor – två klarar båda experternas test
Två redaktioner, två analysmetoder. Inför fotbolls-VM har DI och Privata Affärer vardera tagit ut sin börselva, och bland alla svenska storbolag är det bara Lagercrantz och Investor som klarar båda experternas test.
Fotbolls-VM är i gång och på börsen pågår ett eget mästerskap. DI har letat efter aktier som håller i både storm och medvind sedan 2007. Privata Affärer har tagit ut laget som är i bäst form just nu.
Trots vitt skilda metoder landar båda redaktionerna i samma startuppställning för två av sina elva platser.
Två metoder, ett gemensamt svar
DI har tagit en uttalat datanördig ansats och mätt hur varje bolag presterat under fem börsnedgångar och fem uppgångar sedan juli 2007. Försvarsspelare måste ha slagit börsen under samtliga fem nedgångar. Anfallare krävs ha gjort detsamma under alla fem uppgångsfaser.
Vi blundar för fotbollsstjärnornas glans och tar en datanördig ansats.
DI:s redaktion
Som vi tidigare lyft väger Marcus Hernhag på Privata Affärer istället in kurstrend, rapportreaktioner och stigande intäkter. Hans elva lämpar sig bäst för det kommande kvartalet eller halvåret.
Metodskillnaderna syns tydligt i listorna i övrigt. DI:s elva domineras av defensiva stabilitetsaktier som Axfood, Handelsbanken och Tele2.
Här är de två elfvorna:
| Position | DI:s elva | Privata Affärers elva |
|---|---|---|
| Målvakt | Axfood | Bahnhof |
| Försvar | Tele2, Handelsbanken, AAK | Investor, Swedbank, ABB, Veteranpoolen |
| Mittfält | Wihlborgs, Assa Abloy, Investor, Sectra, HMS Networks | Lagercrantz, MTG, BTS, Haypp |
| Anfall | Vitec, Lagercrantz | Hacksaw, Plejd |
Källa: Di och Privata Affärer.
Serieförvärvaren som ingen kan ignorera
Bland anfallarna i DI:s elva återfinns bara tre bolag som slagit börsen under samtliga fem uppgångsfaser sedan 2007: Trelleborg, AQ Group och Lagercrantz. Det är motiveringen för att placera Lagercrantz som forward.
Hernhag väljer i stället Lagercrantz som defensiv spelmotor på mittfältet. Vinsten per aktie har stigit varje år de senaste 15 åren och intäkterna har ökat under 14 av dem.
Investor placeras av DI centralt på mittfältet. Motiveringen är att bolaget vunnit mark mot index under åtta av de senaste nio börsrörelserna. Hernhag kallar aktien "den bästa basaktien på Stockholmsbörsen" och placerar den i försvaret.
Dubbel validering är inte en garanti
Båda tidningarna konstaterar att Lagercrantz är dyr. Aktien handlas till över 40 gånger årsvinsten, men Hernhag bedömer att det "inte är omotiverat dyrt" givet tillväxttakten.
DI noterar att bolaget är dyrare än jämförbara serieförvärvare som Addtech, Lifco och Indutrade, men också bättre.
För Investor är bilden mer blandad. Substansrabatten på 3 procent är lägre än normalt, vilket begränsar uppsidan. De två största innehaven ABB och Atlas Copco ger dessutom slagsida mot verkstadsindustrin och därmed konjunkturkänslighet.
Tele2 finns i DI:s startelva och på Privata Affärers avbytarbänk. Den som väljer aktier ur respektive lista bör ha tidshorisonten klar: DI bygger för flera börscykler medan Hernhag siktar på nästa halvår.
Daniel Åstrand