Aktierna som gynnas – om det blir fred mellan Ukraina och Ryssland

Signaler om ett möjligt fredsavtal mellan Ukraina och Ryssland har satt fart på spekulationer om vilka sektorer och bolag som kan dra nytta av ett krigsslut. Marknaden reagerade under tisdagen på nyhetsflödet, och investerare riktar blicken mot tänkbara vinnare i en ny geopolitisk verklighet.

Uppgifter om pågående fredsförhandlingar har fått avtryck på börsen och flyttat fokus till bolag som kan dra fördel av en återuppbyggnad och ett förändrat säkerhetsläge. Samtidigt analyserar experter hur olika branscher kan påverkas om vapnen tystnar.

Fredssignaler påverkar börsen – försvarsaktier pressas

Enligt nyhetsbyrån Finwire uppger Rysslands biträdande utrikesminister Sergej Rjabkov att Ryssland och Ukraina närmar sig ett avtal för att avsluta konflikten.

Moskva menar sig vara redo att nå en överenskommelse snabbt, men står fast vid krav på kontroll över bland annat Krim och Donetsk.

Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj understryker samtidigt att det ännu inte finns något färdigt förslag, och att de nuvarande utkasten är att betrakta som arbetsversioner. Även USA:s tidigare president Donald Trump hävdar att ett avtal är närmare än någonsin.

Börsen reagerade direkt under tisdagen på de nya fredshoppet. Försvarskoncernen Saab tillhörde de största förlorarna i den inledande handeln, med en nedgång på 3,5 procent. Senare under dagen fortsatte aktien nedåt.

Även andra europeiska försvarsaktier som tyska Rheinmetall föll i värde. Bland investerare diskuteras nu om det är början på en omställning mot andra sektorer.

Vinnarsektorer vid fred – industribolag och återuppbyggnad

På finansmarknaderna talas det redan om vilka sektorer och bolag som kan bli vinnare på en eventuell fred. Finanssajten EFN gjorde i början av december en djupdykning i vad experterna tror om detta.

Analytiker pekar ut flera områden som potentiella vinnare vid ett krigsslut i Ukraina. Det handlar särskilt om branscher kopplade till återuppbyggnad, infrastruktur och råvaror.

• Industri- och medicinteknik: Svenska bolag som ABB, Alfa Laval, Medicover, Arjo och Getinge väntas kunna bidra med produkter och tjänster till återuppbyggnaden. Efterfrågan på elektrifiering och sjukhusutrustning kan stiga.
• Teknikkonsulter: Sweco och Afry har redan erfarenhet av att bistå med expertis i Ukraina och kan få ytterligare uppdrag när stora infrastrukturprojekt drar igång.
• Bygg- och stålsektorn: Skanska, Alimak, SSAB och NCC nämns som möjliga vinnare när vägar, broar och samhällsviktig infrastruktur ska återställas.
• Fordonssektorn: Bolag som Volvo och Traton kan gynnas av ökad efterfrågan på lastbilar och anläggningsmaskiner i samband med återuppbyggnaden.
• Skogsindustrin: Billerud och UPM kan dra nytta av lättade sanktioner mot Ryssland, vilket kan öka utbudet av sågade trävaror och pressa råvarupriserna. Lägre priser på massaved och timmer skulle särskilt gynna pappers- och skogsbolag.

Även om försvarssektorn sett stora kursuppgångar sedan tidigare, bedömer flera experter att aktier som Saab och Rheinmetall kortsiktigt kan tappa vid ett fredsavtal. På längre sikt väntas dock fortsatt efterfrågan på militär upprustning i Europa.

Det blir startskotten på lång period av upprustning. Även om försvarsaktier skulle reagera negativt initialt och värderingarna bli lite mer rimliga så ser jag det som ett köptillfälle.

Lars Söderfjell, aktiechef Ålandsbanken till EFN.

Fler bolag kan gynnas – långsiktiga investeringar i fokus

En sammanställning från en stor svensk investmentbank, återgiven av EFN, pekar även ut bolag som Epiroc, Sandvik, Assa Abloy, Atlas Copco, Beijer Ref, Electrolux, Hexagon, Nibe, Kone, Kalmar, Kemira, Konecranes, Metso, Vestas och Wärtsilä som potentiella vinnare vid ett omfattande återuppbyggnadsarbete.

Osäkerheten kring när och hur ett eventuellt fredsavtal kan falla på plats kvarstår, men börsens fokus har redan börjat skifta från försvarsrelaterade aktier till sektorer kopplade till återuppbyggnad och ökad handel. Investerare får nu följa utvecklingen noga för att identifiera framtidens vinnare.